據(jù)鄭州食品添加劑公司鄭州天順食品添加劑獲悉。本周基礎(chǔ)化工指數(shù)區(qū)間下跌6.25%，上證綜指同期下跌2.68%，本周基礎(chǔ)化工板塊跑輸大盤。目前化工品整體淡季，化工品價(jià)格整體仍處于下滑通道中，需求端目前仍處于低迷階段，而供給端天嘉宜爆炸事故或?qū)懋a(chǎn)業(yè)的新一輪供給側(cè)改革，目前全國(guó)各地區(qū)主要化工園區(qū)均已開展安全、環(huán)保檢查，而響水化工園區(qū)更是全園關(guān)停，中長(zhǎng)期將帶來化工產(chǎn)業(yè)的新一輪格局重塑，我們認(rèn)為下一輪的機(jī)會(huì)在于行業(yè)的變革?？紤]到化工中上游產(chǎn)業(yè)基本完成集中度提升，而下游精細(xì)化學(xué)品及專用化學(xué)品仍有很大的集中度提升空間，中長(zhǎng)期來看，我們建議關(guān)注一體化布局、注重EHS(安全環(huán)保)的優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)。

國(guó)聯(lián)證券——化工行業(yè)：下游需求處于下滑通道

本周重點(diǎn)化工品解讀

且在本周，原油方面，上周前三天，API及EIA的原油、精煉油、汽油庫(kù)存全線大增，美油產(chǎn)量達(dá)到1240萬桶/天的歷史高峰，此外市場(chǎng)對(duì)包括美墨關(guān)稅等影響宏觀經(jīng)濟(jì)的因素?fù)?dān)憂上升，國(guó)際油價(jià)持續(xù)下行。隨后，OPEC與俄羅斯分別表達(dá)了降低原油庫(kù)存以及對(duì)油價(jià)水平的預(yù)期，沙特石油部長(zhǎng)更是宣稱確定OPEC+將延長(zhǎng)石油減產(chǎn)協(xié)議，加上美墨關(guān)系取得部分進(jìn)展，油價(jià)連續(xù)兩日反彈。節(jié)日期間，貝克休斯數(shù)據(jù)顯示美油活躍鉆井銳減11座，且美墨達(dá)成協(xié)議，暫停關(guān)稅措施，對(duì)原油的供、需兩端均構(gòu)成利好。漲幅居前的化工品為二乙二醇、醋酸乙酯、PO、醋酸；跌幅居前的化工品有乙烯、丙烷、甲醇、天然氣、雙酚A、環(huán)己酮等

重點(diǎn)推薦標(biāo)的及投資邏輯

(1)蘇利股份（603585）。細(xì)分農(nóng)藥殺菌劑龍頭，主營(yíng)產(chǎn)品百菌清、嘧菌酯目前都處于供不應(yīng)求狀態(tài)，價(jià)格高位維持，且有持續(xù)性，環(huán)保督查加嚴(yán)趨勢(shì)不改，非規(guī)范性企業(yè)生產(chǎn)依舊限制，對(duì)公司長(zhǎng)期利好。此外，公司寧夏項(xiàng)目打開未來成長(zhǎng)想象空間。
(2)百傲化學(xué)（603360）。公司專注于異噻唑啉類殺菌劑產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售，目前國(guó)內(nèi)異噻唑啉殺菌劑消費(fèi)市場(chǎng)保持年5~10%速度增長(zhǎng)，需求情況良好，且國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)格局較為穩(wěn)定，隨著擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目的投產(chǎn)，公司有望持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)。
(3)揚(yáng)農(nóng)化工（600486），公司是國(guó)內(nèi)農(nóng)藥行業(yè)龍頭企業(yè)，是目前國(guó)內(nèi)唯一實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)化工原料-中間體-農(nóng)藥原藥產(chǎn)業(yè)鏈一體化的生產(chǎn)企業(yè)，具備很強(qiáng)的成本優(yōu)勢(shì)。子公司優(yōu)嘉計(jì)劃投資一批重大項(xiàng)目，包括聯(lián)苯菊酯、氟啶胺、衛(wèi)生菊酯和羥哌酯農(nóng)藥，未來隨著農(nóng)藥行業(yè)集中度不斷提升，公司作為一線龍頭有望不斷成長(zhǎng)。
(4)百合花（603823），國(guó)內(nèi)有機(jī)顏料首家上市公司，具備中間體到成品產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢(shì)，技術(shù)研發(fā)實(shí)力雄厚，隨著行業(yè)集中度不斷提升，公司市場(chǎng)份額存在巨大提升空間，此外行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的修復(fù)也將使有機(jī)顏料內(nèi)在價(jià)值得到回歸。

(5)安利股份（300218）是國(guó)內(nèi)合成革龍頭企業(yè)，目前公司研發(fā)、生產(chǎn)、管理能力均為行業(yè)前列，新型無溶劑生產(chǎn)線也已實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定投產(chǎn)，受益環(huán)保趨嚴(yán)下落后產(chǎn)能不斷清出，公司盈利將擺脫行業(yè)惡性競(jìng)爭(zhēng)從而實(shí)現(xiàn)良性增長(zhǎng)。(6)華峰氨綸（002064），公司溫州瑞安本部具備5.7萬噸產(chǎn)能，重慶6萬噸產(chǎn)能已經(jīng)全面投產(chǎn)，重慶10萬噸差別化氨綸項(xiàng)目正在推進(jìn)，將分別于2019年8月和2021年12月投產(chǎn)，規(guī)模居國(guó)內(nèi)第一、全球第二。重慶擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能將進(jìn)一步擴(kuò)大公司市場(chǎng)份額，并將通過研發(fā)和技改，不斷提高差異化水平，獲取更高額利潤(rùn)。集團(tuán)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)華峰新材注入。
(7)安迪蘇（600299）。公司是全球最大的液體蛋氨酸生產(chǎn)廠商，蛋氨酸產(chǎn)能共46萬噸，成本全行業(yè)最低，隨著中國(guó)、印度等發(fā)展中國(guó)家家禽行業(yè)逐步整合以及養(yǎng)殖工業(yè)化、自動(dòng)化水平提升，液體蛋氨酸需求將快速增長(zhǎng)。“雙支柱”戰(zhàn)略推進(jìn)特種產(chǎn)品快速發(fā)展。
(8)玲瓏輪胎（601966）。公司是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先輪胎品牌，是國(guó)內(nèi)首家著手以品牌價(jià)值主導(dǎo)產(chǎn)品的輪胎企業(yè)，隨著玲瓏打進(jìn)大眾供應(yīng)鏈，做到主機(jī)配套，公司將開始大規(guī)模進(jìn)入高端領(lǐng)域，公司多年積累的品質(zhì)成果將開始得到認(rèn)可和變現(xiàn)，伴隨著國(guó)產(chǎn)品牌汽車的崛起，公司將作為輪胎界的民族品牌走向世界。

如今化工行業(yè)依然是發(fā)展階段，正在向保護(hù)環(huán)境化工產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。鄭州食品添加劑公司多年來致力于食品添加劑研發(fā)和生產(chǎn)。本公司將竭誠(chéng)為您服務(wù)！